文|花朵財(cái)經(jīng)
瑞幸的“驚天巨雷”炸響以后，主流的意見(jiàn)都認(rèn)為，破產(chǎn)清算和退市是其最終的下場(chǎng)。
如今股票停牌，資本離場(chǎng)，前景未卜，但瑞幸還是動(dòng)作頻頻，折騰不息。壯士斷腕式的高層“大換血”余震未平，又被曝出今年二季度仍在馬不停蹄開店。
日前，Thinknum Alternative Data公司數(shù)據(jù)顯示，在截至5月12日的第二季度，瑞幸在中國(guó)平均每天新開10家門店，其門店總數(shù)達(dá)到6912家。
日均開店10家，這速度放在任何零售連鎖品牌都算得上“極速狂奔”。
對(duì)比瑞幸此前的招股書和相關(guān)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2019年一季度，因春節(jié)原因瑞幸新開門店297家，平均每天開3家店；第二季度為平均每天開7家店。
可見(jiàn)，在卷入財(cái)務(wù)造假丑聞后，瑞幸的擴(kuò)張速度絲毫不亞于上市前后如日中天的2019年。
問(wèn)題來(lái)了，瑞幸為什么要在“四面楚歌”之際繼續(xù)開店？
花朵財(cái)經(jīng)認(rèn)為，這很可能是因?yàn)椋浼榷ǖ臄U(kuò)張計(jì)劃難以“剎車”。
哪怕燒錢擴(kuò)張的模式備受爭(zhēng)議，瑞幸還是借此壘起了龐大的身軀——如今其瑞幸體量之大已經(jīng)宛如一艘巨輪，想掉頭必然是緩慢而艱難的。大公司的臃腫架構(gòu)和對(duì)應(yīng)的決策難度，已經(jīng)成了瑞幸的行動(dòng)“掣肘”。
此外，從自曝財(cái)務(wù)造假可以推斷，瑞幸原先的董事會(huì)已經(jīng)存在劇烈的矛盾斗爭(zhēng)，這場(chǎng)風(fēng)波的本質(zhì)是有人站出來(lái)，試圖“重整河山”。
而這一操作，明顯就是帶有“寧為玉碎，不為瓦全”的決心，畢竟在美國(guó)資本市場(chǎng)，財(cái)務(wù)造假無(wú)異于死罪一條。
需要強(qiáng)調(diào)的是，瑞幸內(nèi)部一定有人希望保住瑞幸，高層換帥之舉似乎也在釋放瑞幸試圖“東山再起”的信號(hào)。
5月12日晚間，瑞幸咖啡發(fā)布公告稱，董事會(huì)已分別終止了錢治亞和劉劍的首席執(zhí)行官和首席運(yùn)營(yíng)官職務(wù)，任命本公司董事、高級(jí)副總裁郭謹(jǐn)一為公司代理首席執(zhí)行官。
錢治亞和劉劍被撤職，所有人都不意外，總得有人站出來(lái)承擔(dān)責(zé)任，
華爾街日?qǐng)?bào)指出，錢治亞被暫免CEO一職，暗示了她在虛增收入的計(jì)劃中“發(fā)揮了作用”。
如今已經(jīng)對(duì)資本層面失去信任的瑞幸而言，想靠融資輸血維生幾乎是不可能了。接下來(lái)能否依靠現(xiàn)有6000多家門店和數(shù)萬(wàn)員工，迅速實(shí)現(xiàn)造血，很大程度上決定了瑞幸的命運(yùn)。
正因如此，外界的目光落在了瑞幸的新任CEO郭謹(jǐn)一身上。結(jié)合當(dāng)下的開店節(jié)奏來(lái)看，瑞幸此次換帥，頗有一番“斷臂求生”的意味。
但郭謹(jǐn)一到底是來(lái)緊急救火，還是為瑞幸“善后”？
我們先來(lái)看看瑞幸現(xiàn)在面臨的是一個(gè)怎樣的局面，或者說(shuō)郭謹(jǐn)一接手的是一個(gè)怎樣的攤子。
首先是企業(yè)形象與聲譽(yù)一落千丈。瑞幸咖啡總裁辦5月12日晚間發(fā)布內(nèi)部信，稱造假事件發(fā)生以來(lái)，瑞幸咖啡陷入前所未有的危機(jī)，品牌形象和聲譽(yù)受到影響，為員工所受困擾致歉。
盡管國(guó)內(nèi)掀起了一波“縟資本主義羊毛”的瑞幸咖啡消費(fèi)熱潮，但這種帶有調(diào)侃意味的追逐并不是用戶忠誠(chéng)度的體現(xiàn)。
聲譽(yù)暴跌直接帶來(lái)了資本離場(chǎng)的殘酷結(jié)果。
5月12日，瑞幸咖啡公告稱，其原第三大機(jī)構(gòu)股東Captial Research Global Investors（簡(jiǎn)稱“CRGI”）清倉(cāng)了公司所有股份。而據(jù)瑞幸咖啡向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交的文件，截至今年2月10日，CRGI還持有瑞幸咖啡9.2%的股權(quán)。除了CRGI，孤松資本也于4月3日清倉(cāng)離場(chǎng)，它在做空?qǐng)?bào)告發(fā)布前持股10.6%。
4月7日，瑞幸咖啡股票盤前停牌至今已經(jīng)一個(gè)多月。
金融時(shí)報(bào)則稱，瑞幸財(cái)務(wù)造假讓人們對(duì)這家公司心生懷疑，同時(shí)也動(dòng)搖了更多投資者對(duì)在美上市的中企信心。
瑞幸造假風(fēng)波下，中概股在資本市場(chǎng)上已經(jīng)是一派“黃沙彌漫”的局面。
資本失信離場(chǎng)，這對(duì)于至今沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利的瑞幸而言，幾乎是致命。但瑞幸更大危機(jī)，在于接下來(lái)將面對(duì)的訴訟索賠和監(jiān)管的重罰。
來(lái)自投資者巨額的集體訴訟索賠、監(jiān)管層的巨額罰款、股票退市等似乎已經(jīng)成為瑞幸繞不過(guò)的“坎”。財(cái)務(wù)造假有關(guān)責(zé)任人還將面臨嚴(yán)峻的刑罰。在美國(guó)資本市場(chǎng)的嚴(yán)刑峻法下，昔日家底雄厚的安然公司在財(cái)務(wù)造假的渾水中，依然逃不掉退市破產(chǎn)的厄運(yùn)。
對(duì)于新任CEO郭謹(jǐn)一而言，這是一盤幾乎無(wú)解的象棋殘局。
但事到如今，瑞幸仍擺出“棄帥保車”的姿態(tài)。
宣布高層換血的同時(shí)，瑞幸在一封內(nèi)部信中表示，新一屆管理層將在董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下，盡快重組公司組織架構(gòu)、重塑公司價(jià)值文化，強(qiáng)化內(nèi)控確保合法合規(guī)，盡一切努力保持經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定。內(nèi)部信還稱，經(jīng)過(guò)全體瑞幸人的努力，公司一定能夠度過(guò)危機(jī)、重回正常軌道。
事實(shí)上，從過(guò)往的經(jīng)歷看，這位來(lái)自神州系的瑞幸高管，神州董事長(zhǎng)陸正耀的前助理能否“力挽狂瀾”仍是未知數(shù)。
據(jù)了解，郭謹(jǐn)一曾就職于交通運(yùn)輸部運(yùn)輸服務(wù)司，結(jié)識(shí)錢治亞和陸正耀后，于 201
6 年至 2017 年擔(dān)任神州優(yōu)車公司董事長(zhǎng)陸正耀的助理；到 2017 年 10 月起他開始擔(dān)任負(fù)責(zé)產(chǎn)品和供應(yīng)鏈的高級(jí)副總裁，2018 年 6 月起擔(dān)任瑞幸咖啡董事。
不難看出，與錢治亞、劉劍和楊飛相比，郭謹(jǐn)一與神州系的交集顯得沒(méi)那么深入，反而學(xué)術(shù)背景與政府背景更加突出。
郭謹(jǐn)一在公開場(chǎng)合發(fā)表的內(nèi)容主要是圍繞瑞幸和商業(yè)模式及其負(fù)責(zé)的物流配送領(lǐng)域。據(jù)報(bào)道，郭謹(jǐn)一多次強(qiáng)調(diào)，瑞幸要做的是用新零售的方式升級(jí)傳統(tǒng)咖啡行業(yè)。
明顯的是，這一愿景必然是建立在瑞幸順利“渡劫”的基礎(chǔ)上。也正因如此，外界更多將郭謹(jǐn)一視為瑞幸這場(chǎng)風(fēng)波的“善后者”。
對(duì)于當(dāng)前的瑞幸而言，調(diào)整激進(jìn)的擴(kuò)張節(jié)奏才是明智之舉。在現(xiàn)有資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，回歸產(chǎn)品、聚焦服務(wù)，盡最大的可能保持充足的現(xiàn)金流，這樣即便難逃退市的厄運(yùn)，也還能在咖啡新零售領(lǐng)域保住的一些價(jià)值。
