本文為「金十數(shù)據(jù)」原創(chuàng)文章，未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載，違者必究。
美國開啟印鈔機狂印美元已經(jīng)不是什么新鮮事了。2020年3月，美國便宣布實行無限量化寬松政策，說白了就是沒有限制地印鈔票。僅2020年，美聯(lián)儲印鈔規(guī)模就已經(jīng)超過3萬億美元，這些錢很大一部分都用來兜底美債——去年美聯(lián)儲共增持了2.37萬億美元美債，它也由此成為美債最大的接盤俠。
這是因為受到疫情沖擊，美國經(jīng)濟遭到重創(chuàng)，所以不得已才開啟美元印鈔機，大規(guī)模舉債。截至目前，美國國債已經(jīng)突破28萬億美元。那么問題來了，既然美國能夠沒有限制地印鈔，假如它一口氣“印鈔”28萬億把欠的債都還了，“無債一身輕”不是更好？其實不然。接下來就聊聊這背后的原因。
理論上來說，美國確實可以通過印鈔把欠的債都還了，但實際并不可行。因為經(jīng)濟運行有其內(nèi)在規(guī)律，對貨幣的需求量也是有一定限度的。貨幣超發(fā)輕則會引發(fā)貨幣貶值、通貨膨脹；嚴重的話甚至會造成整個社會經(jīng)濟體系的崩塌。2020年美國的“放水”模式已經(jīng)造成實質(zhì)性的影響——自去年3月開始，美元指數(shù)貶值幅度已經(jīng)超過11%。假如美國一口氣印鈔28萬億，會發(fā)生什么？我們不妨來看看津巴布韋。
上世紀80年代，津巴布韋被譽為"非洲南部的糧倉"，本國民眾衣食無憂。此時津巴布韋的貨幣也相當堅挺，在1983年，1津巴布韋幣還能兌換1.47美元。
但好景不長，2000年以后，津巴布韋經(jīng)濟一路下行，為了應(yīng)對經(jīng)濟危機，津巴布韋想出了一條“妙計”——不停加印貨幣，甚至還一度發(fā)行面值100萬億的新津元，這使得津巴布韋陷入嚴重的惡性通貨膨脹，比如坐一次公交就要5萬億津元。可以說，津巴布韋的社會經(jīng)濟體系已經(jīng)崩塌，因此到了2009年，津巴布韋幣被本國棄用，轉(zhuǎn)為流通美元等外幣。
當然，美國是全球經(jīng)濟實力最強大的國家，津巴布韋不能與之相提并論的。但是，一旦美國一口氣“印鈔”28萬億用于還債，必然也會對經(jīng)濟造成巨大的負面影響——美元大幅貶值，通貨膨脹等后果都是可想而知的，而最受傷的恐怕還是美國國內(nèi)的美債持有者。
因為海外投資者持有的美國國債比例不足30%，其余70%以上是由美聯(lián)儲、美國金融機構(gòu)、美企等國內(nèi)投資者持有。所以，美國一旦這么做，本國投資者恐怕會是第一個站出來反對。
其實，各位要明白的是，美國國債不單只是單純的借錢，更是一門生意，是實現(xiàn)美元霸權(quán)的重要途徑。因為美國向全球輸出美元，最終就是以購買美國國債等方式回流到美國，從而形成一種循環(huán)。因此美國通過印鈔向世界各國購買商品，輸出美元；而各國用賺來的美元購買美國國債，促進美國經(jīng)濟發(fā)展。可以說，這“一手印錢，一手借錢”的游戲，美國都是最大受益者。
簡單來說，通過這種方式，美國可以輕而易舉的從世界“薅羊毛”。所以，美債也是一筆生意，美國又怎么會為了還清國債搭上美元信用？維護還來不及呢——因為美元背后也是需要依靠美國政府的信用做擔保，所以美國比任何國家都懂得“開源節(jié)流”。據(jù)了解，從1913年美聯(lián)儲成立到2013年的100年里，美聯(lián)儲共計發(fā)行約10萬億美元的貨幣。而過去200多年，美國國債也確實未曾出現(xiàn)過違約的情況。
只不過是美國自己玩壞了。危機的種子早在十幾年前就已經(jīng)種下——因為美國先后經(jīng)歷了2008年全球經(jīng)濟危機以及2020年新冠疫情，經(jīng)濟遭到重創(chuàng)。為了拯救千瘡百孔的經(jīng)濟，入不敷出的美國政府唯有不斷的發(fā)債，轉(zhuǎn)嫁經(jīng)濟危機。
自去年3月以來，因為美元泛濫，導致大宗商品價格暴漲，原油站上60美元一桶大關(guān)，銅價創(chuàng)下了10年新高，這意味著各國需要花更多的外匯購買大宗商品的同時，也面臨手中的美元資產(chǎn)縮水問題。所以，近年來美元泛濫已經(jīng)讓美國信用的根基出現(xiàn)裂痕，各國似乎已經(jīng)不愿再為美元霸權(quán)買單，“去美元化”也就成了全球的默契之舉。
美國財政部數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月，日本、沙特、巴西、印度等全球15國已經(jīng)同步減持美債；而中國在2019年至2020年間凈拋售的美債也達到了520億美元。不難想象，如果美國不講武德，一口氣“印鈔”28萬億還債，那么全球經(jīng)濟遭到更大負面沖擊的同時，美元信用恐怕也要破產(chǎn)了。
其實，事到如今，“去美元化”已經(jīng)是大勢所趨，即便美國不會立馬印鈔28萬億還債，美元霸權(quán)恐怕也會持續(xù)性地走向衰退，最終形成新的貨幣秩序，到時候取而代之的會不會是人民幣？這就難說了。對此，各位有什么看法呢？
