百度、網(wǎng)易、攜程有意赴港二次上市？阿里或開啟中概股回港潮，這些個股滿足“回家”條件
從股價表現(xiàn)來看，阿里巴巴回港二次上市可謂亮眼：港股上市以來股價漲幅超過20%，并帶動其美股屢創(chuàng)新高，市值增加近千億美元。
在阿里標桿示范效應(yīng)下，多只中概股亦蠢蠢欲動，據(jù)香港某投行人士向時報君透露，近期網(wǎng)易、攜程、百度均有意回歸，與港交所就二次上市進行洽談。時報君就此向上述幾家公司相關(guān)負責人求證，其均表示不可置評。
值得一提的是，在阿里巴巴11月26日掛牌上市當天，港交所行政總裁李小加接受時報君采訪時表示，阿里的回歸表示香港資本市場仍然具有強大吸引力，相信未來會有更多中概股“回家”。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，目前符合第二上市新規(guī)要求的中概股約21家，其中不乏京東、百度、網(wǎng)易、攜程等名氣較大的公司，累計總市值超過3萬億港元。
百度、網(wǎng)易、攜程有意回港淘金？
2019年11月26日，阿里巴巴在香港二次上市。截至2020年1月6日收盤，阿里巴巴港股已累計漲幅超過20%。在港股強勁走勢帶動下，阿里巴巴美股屢創(chuàng)新高，自2019年11月26日以來，阿里巴巴美股累計上漲13.94%，美股總市值5822億美元。
（阿里巴巴港股走勢圖）
（阿里巴巴美股走勢圖）
據(jù)香港某投行人士向時報君透露，在美上市的攜程、網(wǎng)易、百度等多家內(nèi)地科技公司均有意回港二次上市，并且已經(jīng)與港交所進行洽談，百度目前已對赴港二次上市進行了內(nèi)部評估。時報君向上述幾家公司相關(guān)負責人進行求證，但均表示不可置評。
網(wǎng)易、攜程位列美國上市的首十大中概股之內(nèi)，市值分別達415.44億美元（約3228億港元）、212.89億美元（約1654億港元），網(wǎng)易目前是內(nèi)地僅次于騰訊的第二大游戲公司，曾出品《大話西游》《陰陽師》《荒野行動》等熱門手游，同時經(jīng)營電郵、音樂平臺、電商等業(yè)務(wù)。
港交所行政總裁李小加此前在接受時報君采訪時表示，隨著阿里巴巴的回歸，相信未來會有更多中概股回家，香港資本市場仍然具有強大的吸引力。
另一香港某大型外資投行人士向時報君表示，近期有不少中概股前來咨詢二次上市事宜，但并未提及具體個股。
不少投行人士認為，未來兩年內(nèi)或?qū)⑾破鹬懈殴苫馗鄹叱?，主要原因在于被低估的估值以及在美面臨越來越嚴厲的監(jiān)管。
Wind數(shù)據(jù)顯示，目前網(wǎng)易市盈率僅14.8倍，遠低于其他中概股，攜程作為中國在線旅游行業(yè)老大，總市值213億美元，市盈率39.5倍，百度近年來業(yè)績增長乏力，市值跌落谷底，被拼多多后來居上。
而中概股有意回歸的另外一個原因或與美國證監(jiān)會的一份聲明有關(guān)。2019年12月7日，（SEC）美國證監(jiān)會和PCAOB（美國公眾公司會計監(jiān)管委員會）發(fā)布聯(lián)合聲明——《關(guān)于審計質(zhì)量和監(jiān)管獲取審計和其他國際信息的重要作用聲明——關(guān)于在中國有大量業(yè)務(wù)的美國上市公司當前信息獲取的挑戰(zhàn)討論》。該聲明稱，如果重大的信息障礙持續(xù)存在，對美國上市公司采取補救措施可能是必要或適當?shù)?，過去的補救措施包括是施以更嚴格的信披要求，以及施加更多的新證券發(fā)行限制。
與該文件相對應(yīng)的是，PCAOB網(wǎng)站詳細列出了224家遭遇審計障礙的上市公司名單及審計機構(gòu)，這224家機構(gòu)中，就有大量中國公司在列，包括阿里、百度、京東等互聯(lián)網(wǎng)公司，還有生物科技、教育、醫(yī)藥等公司。
值得一提的是，這份聲明還不是具體實施方案，但并不排除后續(xù)SEC會采取措施，對中概股提出更為嚴格的審核要求。
因此，對于尋求分散風險的中概股來說，港交所是一個不錯的選擇。
老虎證券投研團隊認為，回港二次上市可以增發(fā)新股融資，補充公司發(fā)展資金。其次，在港交所上市流通的股份具有價格傳遞作用，更加貼近亞洲交易時段的投資者，形成全天候的股票流通體系，促進股票活躍度。第三，香港提供資本運作的長期便利性，赴港第二上市可以使發(fā)行人更加接近國內(nèi)消費用戶市場，進一步提升品牌知名度和影響力。
21家中概股符合二次上市條件
2018年4月底港交所修改上市規(guī)則，允許內(nèi)地企業(yè)以第二上市形式在港掛牌，但門檻頗高。首先必須在英、美等地上市，其次是市值不少于400億港元，或市值不少于100億港元以及最近一年度收益至少10億港元。
但要注意的是，除了符合市值要求外，根據(jù)港交所的《上市規(guī)則》指引，申請人應(yīng)屬于創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司，一般而言，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司需要具備下述兩項或以上特點：
1、 應(yīng)用了有別于競爭者的新科技、新理念或新業(yè)務(wù)模式；
2、 研發(fā)活動為公司貢獻大部分的預(yù)期市值，同時亦是公司的主要活動占去公司大部分開支
3、 成功營運有賴于獨有業(yè)務(wù)熱點或知識產(chǎn)權(quán)，或相當于有形資產(chǎn)總值，公司市值或無形資產(chǎn)價值極高。何謂“創(chuàng)新”則視乎申請人所屬行業(yè)及市場的狀況，且會隨著科技、市場及行業(yè)發(fā)展而有變。
目前在美掛牌的中概股數(shù)量有240家，如果用400億港元市值作為測算標準，以最新收盤價格計算，大約有37家中概股符合市值標準。
如果按照業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式來看，剔除已經(jīng)二次上市的阿里巴巴，以及不符合創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式的中國移動、中石油、中國人壽、中海油、中石化、中國電信、中國聯(lián)通、南方航空、東方航空、中國鋁業(yè)、上石化、華能電力、百勝中國、華住、新濠博亞娛樂15家公司，符合條件的有21家，合計總市值4133.48億美元（約3.2萬億港元）。
畢馬威中國資本市場主管合伙人劉國賢預(yù)測稱，2020年香港IPO市場融資規(guī)模在3000億港元左右，和2019年差不多持平。隨著阿里巴巴回歸香港進行第二次上市后，未來或有越來越多的中概股隨之而來，這將會成為明年香港IPO市場主要的驅(qū)動力之一。
如果能有更多中概股回歸港股，對于港交所來說，也是一個重大利好，不僅能增加自身利潤還能盤活港股市場，提高整個港股資本市場質(zhì)量。彭博數(shù)據(jù)顯示，過去十年在港交所上市的公司中，新經(jīng)濟公司市值的占比僅為3%，而納斯達克、紐交所分別高達60%和47%。
