新能源汽車產(chǎn)業(yè)正處在加速成長期的拐點，未來將迎來行業(yè)發(fā)展的紅利。
2016~2018年，全球新能源汽車銷量增速迅猛，同比達(dá)到88％、59％、67％；同期，中國的銷量增速更快，分別達(dá)到了94％、88％和82％。這一方面是因為國內(nèi)政策支持，另一方面是海外龍頭車企布局力度不足。但站在當(dāng)下時點，全球車企新車型供給將逐漸釋放，國內(nèi)政策利好，疊加全球產(chǎn)業(yè)鏈降本增效，三大力量助推2020年行業(yè)加速增長。
2019年，國內(nèi)在補貼大幅退坡的背景下，行業(yè)銷量數(shù)據(jù)比年初預(yù)計的更低，產(chǎn)業(yè)鏈承受相對較大的壓力。10月份國內(nèi)行業(yè)銷量同比下降了39％，可見壓力之大。2020年為補貼最后一年，從少補貼過渡到無補貼時代，將迎來電動車的市場化。
全球開啟新能源車時代，政策大力支持。環(huán)保壓力與化石能源危機助推各國政府與城市發(fā)展新能源汽車。多個國家及城市提出禁售燃油車時間表。早者如挪威、巴黎、雅典都計劃2025年實現(xiàn)燃油車禁售。德國也進(jìn)一步上提新能源車的補貼力度。新能源汽車產(chǎn)業(yè)，中長期存在巨大的替代空間。
國際主流車企平臺強勢布局，特斯拉、寶馬、奔馳、大眾等車企巨頭的新增車型供給有望助推需求。特斯拉中國工廠投產(chǎn)，大眾MEB，奔馳EVA，雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟相繼投放上市。目前特斯拉已經(jīng)進(jìn)入了工信部第325批許可生產(chǎn)目錄，中國工廠也在2019年9月竣工并進(jìn)入爬坡階段。中國制造的強大實力，較低的人工成本、制造成本，完備的零部件配套將提升Model 3的交付能力。大眾集團(tuán)也明確規(guī)劃平臺產(chǎn)量至2029年。特斯拉國產(chǎn)化、合資品牌車型密集投放是2020年新能源汽車供給端最核心的驅(qū)動力。
在全球電動化浪潮背景下，以鋰電池為核心部件的產(chǎn)業(yè)鏈迎來了持續(xù)的增量需求。中上游將成為重點投資領(lǐng)域，無論是電池，還是結(jié)構(gòu)件、負(fù)極、正極、隔膜、電解液都有較好的機會。同時，主流車企參與度提升，產(chǎn)業(yè)鏈將進(jìn)一步向龍頭企業(yè)集中，中上游強者恒強，龍頭地位穩(wěn)固。
本文源自中國基金報
