觀點(diǎn)|反壟斷執(zhí)法逐漸常態(tài)化，互聯(lián)網(wǎng)VIE架構(gòu)企業(yè)新考驗(yàn)？
澎湃新聞?dòng)浾?揭書宜
12月14日，依據(jù)《反壟斷法》，國家市場(chǎng)監(jiān)管總局對(duì)阿里、閱文、豐巢未依法申報(bào)違法實(shí)施經(jīng)營者集中案作出處罰，三家企業(yè)各被罰款50萬元。
以上三項(xiàng)交易都是股權(quán)收購，收購?fù)瓿珊蟀⒗锇桶屯顿Y、閱文和豐巢網(wǎng)絡(luò)分別取得了控制權(quán)，屬于《反壟斷法》第二十條規(guī)定的經(jīng)營者集中。
對(duì)此事件，外界關(guān)注的焦點(diǎn)是：之后是否會(huì)有更多涉及到協(xié)議控制架構(gòu)（VIE架構(gòu)）情形的互聯(lián)網(wǎng)大企業(yè)被處罰？對(duì)企業(yè)來說，應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)？我國的反壟斷法會(huì)向什么方向發(fā)展呢？
據(jù)澎湃新聞采訪的專家介紹，《反壟斷法》給企業(yè)的最重要的啟示就是，不管什么樣的企業(yè)，是否涉及VIE架構(gòu)，只要達(dá)到了國務(wù)院的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)，就一律要依法合規(guī)進(jìn)行申報(bào)。
據(jù)專家預(yù)測(cè)，從大方向來說，反壟斷執(zhí)法發(fā)展到一定階段，應(yīng)該是一個(gè)常態(tài)化的制度，也會(huì)越來越規(guī)范。接下來行業(yè)中可能會(huì)有更多的互聯(lián)網(wǎng)類的VIE架構(gòu)公司被查處。因?yàn)橛泻芏?a href="/kx/caijing/149251.html">互聯(lián)網(wǎng)公司的交易都涉及到VIE架構(gòu)，不少中概股就是通過VIE結(jié)構(gòu)在美國上市的。
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)不是反壟斷法法外之地
日前，市場(chǎng)監(jiān)管總局正在制定《關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反壟斷指南》，已經(jīng)完成公開征求社會(huì)公眾意見，正在根據(jù)征求意見情況進(jìn)行修訂。
《征求意見稿》中提出涉及協(xié)議控制（VIE）架構(gòu)的經(jīng)營者集中，屬于經(jīng)營者集中反壟斷審查范圍。
所謂VIE架構(gòu)（Variable Interest Entities）， 指的是可變利益實(shí)體或協(xié)議控制。VIE架構(gòu)是指境外上市實(shí)體與境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體相分離，境外上市實(shí)體通過協(xié)議的方式控制境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體，使該運(yùn)營實(shí)體成為上市實(shí)體的可變利益實(shí)體。
熟悉反壟斷執(zhí)法的法律人士王云（化名）告訴澎湃新聞?dòng)浾撸骸盎ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)可能有一些企業(yè)會(huì)存在一個(gè)誤區(qū)，覺得反壟斷法對(duì)他們的適用性可能會(huì)和一般企業(yè)不一樣。比方說，原來涉及VIE架構(gòu)相關(guān)的交易，他們認(rèn)為可能不用去申報(bào)?！?/p>
“另外，國家鼓勵(lì)創(chuàng)新，原先對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的監(jiān)管是比較包容審慎的。這一次，市場(chǎng)監(jiān)管總局一下子對(duì)三家很有影響力且比較大的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行處罰，我相信整個(gè)行業(yè)也可能都會(huì)有一個(gè)新的認(rèn)知?！蓖踉平忉尩?。
王云進(jìn)一步指出：“反壟斷法對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也是完全適用的，互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)并不是反壟斷法的法外之地，他們應(yīng)該會(huì)更重視反壟斷的遵守，進(jìn)行相關(guān)的合規(guī)工作。”
值得一提的是，王云認(rèn)為，多家互聯(lián)網(wǎng)公司被處罰也不完全是公司的疏忽?！耙?yàn)榇_實(shí)原來涉及到VIE架構(gòu)的相關(guān)交易是否需要去申報(bào)，一直是沒有特別明確的。所以，很多企業(yè)在評(píng)估的時(shí)候，采取了不去申報(bào)的做法?！?/p>
這也印證了市場(chǎng)監(jiān)管總局在答記者問時(shí)提及的“因?yàn)樵趯?shí)踐中仍然有一些企業(yè)持觀望態(tài)度，甚至有企業(yè)被提醒后仍不主動(dòng)申報(bào)”的情況。
市場(chǎng)監(jiān)管總局強(qiáng)調(diào)，雖然平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域競(jìng)爭呈現(xiàn)出一些新特點(diǎn)，但互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)不是反壟斷法外之地，所有企業(yè)都應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守反壟斷法律法規(guī)，維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭，也只有這樣，才能確保整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展。
企業(yè)應(yīng)依法合規(guī)申報(bào)
對(duì)于此次市場(chǎng)監(jiān)管總局對(duì)三家公司的處罰，國務(wù)院反壟斷委員會(huì)專家咨詢組成員、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)競(jìng)爭法中心主任黃勇告訴澎湃新聞?dòng)浾撸啊斗磯艛喾ā方o企業(yè)的最重要的啟示就是，今后不管什么樣的企業(yè)，是否涉及VIE架構(gòu)，只要達(dá)到了國務(wù)院的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)，一個(gè)是營業(yè)額的標(biāo)準(zhǔn)，再一個(gè)是控制權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)，就一律要依法合規(guī)進(jìn)行申報(bào)。”
黃勇總結(jié)道：“從現(xiàn)在開始，一個(gè)是企業(yè)（本身）的合規(guī)很重要，一個(gè)是要依法合規(guī)地去申報(bào)?！?/p>
值得注意的是，從《關(guān)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的反壟斷指南（征求意見稿）》的起草到公布三家互聯(lián)網(wǎng)公司被處罰，僅僅過去了一個(gè)月。
對(duì)于市場(chǎng)監(jiān)管總局為何反應(yīng)速度如此之快，王云指出，實(shí)際上，其實(shí)有些案件在《征求意見稿》起草之前或者更早的時(shí)間已經(jīng)被調(diào)查了，只是現(xiàn)在公布這個(gè)結(jié)果而已。“通常來說，從有關(guān)部門收到舉報(bào)、核查相關(guān)的材料、進(jìn)行法定程序的調(diào)查，至少要半年甚至更長的時(shí)間。而進(jìn)行舉報(bào)的人，可能有是上下游公司的，也有一些競(jìng)爭對(duì)手。”
而對(duì)于采取VIE架構(gòu)的公司的建議，王云指出：“涉及VIE架構(gòu)交易的企業(yè)，如果達(dá)到兩個(gè)條件都應(yīng)該進(jìn)行申報(bào)。一個(gè)條件是是否構(gòu)成經(jīng)營者集中，也就是取得了目標(biāo)公司或者業(yè)務(wù)的控制權(quán)，無論是單獨(dú)的還是共同的控制權(quán)。第二個(gè)條件，參與集中的經(jīng)營者的營業(yè)額達(dá)到申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)。一切都按照法定程序進(jìn)行申報(bào)，就沒有什么問題?！?/p>
2020年7月16日，國家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局反壟斷局無條件批準(zhǔn)了“上海明察哲剛管理咨詢有限公司與環(huán)勝信息技術(shù)（上海）有限公司新設(shè)合營企業(yè)案”，這一案件是首例反壟斷局正式立案的涉VIE架構(gòu)的經(jīng)營者集中申報(bào)。不過據(jù)王云介紹，除了明察哲剛與環(huán)勝信息新設(shè)合營企業(yè)案，其他涉及到VIE結(jié)構(gòu)的經(jīng)營者集中的案件，之前是沒有受理先例的。
市場(chǎng)監(jiān)管總局也對(duì)平臺(tái)企業(yè)依法合規(guī)經(jīng)營提出了建議：一是不得從事《反壟斷法》禁止的壟斷行為。二是依法進(jìn)行經(jīng)營者集中申報(bào)。三是切實(shí)加強(qiáng)反壟斷合規(guī)管理。四是全面配合市場(chǎng)監(jiān)管總局反壟斷調(diào)查和審查工作。
反壟斷執(zhí)法會(huì)逐漸常態(tài)化
12月14日，在答記者問時(shí)，市場(chǎng)監(jiān)管總局表示，近期市場(chǎng)監(jiān)管總局收到了一些涉及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉嫌未依法申報(bào)違法實(shí)施經(jīng)營者集中的舉報(bào)線索，涉及企業(yè)較多、行業(yè)較為廣泛、時(shí)間跨度長，我們正在抓緊核實(shí)有關(guān)舉報(bào)線索，對(duì)其中涉嫌未依法申報(bào)違法實(shí)施集中的交易會(huì)依法調(diào)查處理。
王云推測(cè)，接下來行業(yè)中可能會(huì)有更多的互聯(lián)網(wǎng)類的VIE架構(gòu)公司被查處?！耙?yàn)橛泻芏嗷ヂ?lián)網(wǎng)公司的交易都涉及到VIE架構(gòu)，不少中概股就是通過VIE結(jié)構(gòu)在美國上市的。所以接下來的監(jiān)管會(huì)更加嚴(yán)格和規(guī)范，我覺得會(huì)進(jìn)入一個(gè)新常態(tài)。”
王云進(jìn)一步指出，“從平臺(tái)指南公布到今天正式公布處罰的三個(gè)案子，甚至可能元旦以后春節(jié)之前還會(huì)有處罰案例。我相信整個(gè)社會(huì)對(duì)這方面會(huì)有新的認(rèn)知，反壟斷對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的執(zhí)法會(huì)進(jìn)入一個(gè)新的階段，新的時(shí)代?！?/p>
市場(chǎng)監(jiān)管總局指出，盡管本次三個(gè)案件的罰款額度較低，但是上述三個(gè)案件的處罰可以向社會(huì)釋放加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域反壟斷監(jiān)管的信號(hào)，打消一些企業(yè)可能存在的僥幸和觀望心理，產(chǎn)生相應(yīng)的威懾效果。
市場(chǎng)監(jiān)管總局在答記者問中指出，在法律規(guī)定范圍內(nèi)予以頂格處罰，希望達(dá)到查處一批案件、規(guī)范一個(gè)行業(yè)的目的，“當(dāng)然，與其他司法轄區(qū)相比，目前我國違法實(shí)施經(jīng)營者集中的罰款額度確實(shí)偏低，威懾力有限。”
據(jù)王云介紹，對(duì)于違反反壟斷法企業(yè)的處罰方式，除了罰款之外，還有一種就是讓交易恢復(fù)原狀?！暗?yàn)榛謴?fù)原狀對(duì)企業(yè)的運(yùn)營和社會(huì)可能都會(huì)產(chǎn)生比較大的影響，所以
通常反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)只有會(huì)在交易有排除、限制競(jìng)爭的效果的時(shí)候，才會(huì)考慮恢復(fù)原狀。所謂恢復(fù)原狀就是你們交易可能會(huì)被撤銷，要回來你們沒有進(jìn)行的狀態(tài)。目前來說是沒有先例的。
國家市場(chǎng)監(jiān)管總局12月14日在官網(wǎng)表示，正在依法審查廣州虎牙科技有限公司與武漢斗魚魚樂網(wǎng)絡(luò)科技有限公司合并等涉及協(xié)議控制架構(gòu)的經(jīng)營者集中申報(bào)案件。
談及虎牙和斗魚的合并，黃勇的看法是：“對(duì)于公司就按照程序去走，完了以后按照程序去評(píng)估它對(duì)競(jìng)爭的影響。對(duì)于監(jiān)管部門而言，以后反壟斷執(zhí)法會(huì)更加常態(tài)化。以前可能會(huì)顧慮一些特殊的原因、特殊的情況，但現(xiàn)在我們反壟斷執(zhí)法發(fā)展到一定階段，應(yīng)該是一個(gè)常態(tài)化的制度，也會(huì)越來越規(guī)范。”
王云則指出：“如果斗魚和虎牙的合并沒有完成交割的話，不排除他們?cè)诒徽{(diào)查過程當(dāng)中已經(jīng)被要求暫停交割了，但并不會(huì)涉及到要求企業(yè)停止運(yùn)營?！?/p>
