文 | AI財(cái)經(jīng)社 宋家婷
編輯 | 張碩
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“三十年河?xùn)|三十年河西”，這句中國諺語無疑是特斯拉過山車般經(jīng)歷的最佳注腳。只不過，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)的速度更快了。
就在去年此時(shí)，特斯拉CEO埃隆·馬斯克還要因超出預(yù)期的季度凈虧損而吞下股價(jià)狂瀉14%的苦果，僅僅一年后，“鋼鐵俠”的不利局勢完全改寫。
美東時(shí)間7月22日，特斯拉盤后發(fā)布2020年度二季報(bào)。報(bào)告顯示，特斯拉今年第二季度營收60.36億美元，歸屬于普通股股東的凈利潤1.04億美元，這是繼去年三季度實(shí)現(xiàn)盈利以來，特斯拉首次連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。
這或許在馬斯克的意料之中。就在公布二季度新車交付量前幾日，馬斯克曾在一封內(nèi)部電子郵件中呼吁員工努力工作，稱公司可能在第二季度實(shí)現(xiàn)收支平衡。
超出預(yù)期的市場表現(xiàn)也意味著，去年二季度還需要討好華爾街分析師的馬斯克，再也不用賠笑臉了。二季報(bào)公布當(dāng)日，特斯拉股價(jià)漲幅超過7%，每股1592.33美元，總市值逼近3000億美元。至7月23日美股盤前，特斯拉股價(jià)漲逾5%至1675美元。
今年以來，這家電動(dòng)車公司股價(jià)一路飆漲，不到7個(gè)月時(shí)間股價(jià)累計(jì)漲幅高達(dá)280%。
實(shí)際上，若非突如其來的疫情黑天鵝，按照特斯拉今年以來的漲勢，它原本可以表現(xiàn)得更好。
來看幾個(gè)重要指標(biāo)。今年二季度，特斯拉營收達(dá)60.36億美元，較第一季度僅實(shí)現(xiàn)1%的增長，與去年同期相比還下跌了5%，不過仍超出了市場預(yù)期的54億美元。毛利潤則為12.67億美元，同比高漲38%；調(diào)整后息稅前利潤為12.09億美元，同比漲幅111%；歸屬于普通股股東的凈利潤（GAAP）為1.04億美元，較今年第一季度環(huán)比上漲550%，同比扭虧——去年同期特斯拉凈虧損為4.08億美元；歸屬于普通股東的每股收益為0.5美元（GAAP），季度環(huán)比漲幅為525%。
值得注意的還有，二季度特斯拉自由現(xiàn)金流為4.18億美元，同比下跌32%，不過也高于分析師預(yù)期。此外，二季度特斯拉現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為86.15億美元。
上述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都超出了分析師的預(yù)期。連續(xù)四個(gè)季度的盈利，還意味著特斯拉滿足了被納入標(biāo)普500的條件。
對于特斯拉二季度盈利的原因，還是得益于今年3月以來新車交付量的暴漲。
根據(jù)官方此前公布的數(shù)據(jù)，二季度特斯拉一共生產(chǎn)超8.2萬輛電動(dòng)車，交付約90,650輛新車——同樣，這個(gè)數(shù)字也高出華爾街分析師72000輛的銷量預(yù)期。其中，Model Y、Model 3交付量共為80277輛，占比高達(dá)九成。
如此漂亮的業(yè)績背后，馬斯克要特別感謝特斯拉上海工廠的生產(chǎn)力以及中國市場的消費(fèi)力。
由于新冠疫情影響，今年3月起特斯拉弗里蒙特工廠的生產(chǎn)和交付一度停工，馬斯克還因無視疫情威脅執(zhí)意復(fù)工引發(fā)巨大爭議，而特斯拉上海超級工廠在2月10日即開始復(fù)工，成為馬斯克的救命稻草。
與此同時(shí)，今年上半年中國市場也消化了特斯拉大部分新車銷量。中汽協(xié)和乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，一季度特斯拉在中國售出超過1.6萬輛新車，占其全球總銷量21%，二季度這個(gè)比例升至三成。此外，今年3月起特斯拉國產(chǎn)Model 3月銷量破萬，開始領(lǐng)跑中國電動(dòng)車市場。
對比特斯拉其他市場表現(xiàn)，今年上半年其在西歐18個(gè)國家和地區(qū)銷量累計(jì)同比下滑18%，可謂完全指望不上。
50萬輛年度交付目標(biāo)不變，新車或大幅降價(jià)
從目前來看，特斯拉要保持上升態(tài)勢還要倚仗中國市場。在外媒的追蹤報(bào)道下，特斯拉位于加州的弗里蒙特工廠百余名員工以及十多名參與工廠運(yùn)營的承包商和臨時(shí)雇工被曝感染新冠肺炎。
這無疑給弗里蒙特工廠的生產(chǎn)蒙上了陰影，也意味著特斯拉要實(shí)現(xiàn)50萬輛的年度目標(biāo)，大概率還是要寄望于上海工廠。
目前馬斯克仍舊執(zhí)著地維持著特斯拉50萬輛的年度交付目標(biāo)，他同時(shí)表示，第三季度的目標(biāo)是創(chuàng)下新的交付紀(jì)錄。
為此馬斯克在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中不遺余力地盛贊中國供應(yīng)商：“我覺得中國的供應(yīng)商非常具有競爭力，可能是所有供應(yīng)商中最有競爭力的。”
他在財(cái)報(bào)會(huì)議上透露，特斯拉上海工廠本地采購比例每月可以提高5%到10%左右，目前零部件本土化占比大概是40%左右，到2020年底可以實(shí)現(xiàn)80%甚至更高比例的零部件本土化。
與此同時(shí)，馬斯克提到特斯拉增長真正的限制是電池價(jià)格，他表示期望與寧德時(shí)代等公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)合作。今年2月，寧德時(shí)代獲得特斯拉為期一年的電池供貨訂單。協(xié)議稱，寧德時(shí)代將為特斯拉提供包括但不限于磷酸鐵鋰電池在內(nèi)的產(chǎn)品。從今年5月雙方表態(tài)來看，二者在無鈷電池開發(fā)上或也有合作。
倘若與寧德時(shí)代擴(kuò)大合作，意味著特斯拉國產(chǎn)車成本將持續(xù)下探，此前馬斯克曾表示，相較于蒙特工廠的Model 3型生產(chǎn)線，中國生產(chǎn)線更為簡化，也更具成本效益。一個(gè)更具體的數(shù)字則是，Model 3上海工廠生產(chǎn)線比美國本土兩條生產(chǎn)線至少便宜50%。
根據(jù)馬斯克在財(cái)報(bào)會(huì)議上的表態(tài)，接下來特斯拉還將大幅降價(jià)，或者推出更多更便宜的車型。
傲嬌的馬斯克：特斯拉市值目標(biāo)5000億美元
跟著一起飆漲的是股價(jià)。今年開始，特斯拉的股價(jià)一直瘋漲，并越過了一個(gè)又一個(gè)行業(yè)“老大哥”。
今年1月，市值首次突破1000億美元的特斯拉，將底特律的門面——通用汽車和福特汽車徹底擊碎。半年后，特斯拉又以1901.2億美元的總市值超過豐田汽車，成為全球市值第一的車企。
然而不到半月，特斯拉市值又突破了2000億美元。AI財(cái)經(jīng)社注意到，截至發(fā)稿，特斯拉市值最高時(shí)已逼近3000億美元。
據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，自2010年6月29日上市以來，十年間特斯拉股價(jià)從最初的15美元到超過1600美元，上漲近100倍，當(dāng)下的總市值已經(jīng)相當(dāng)于10.8個(gè)福特、7.8個(gè)通用。
志得意滿的馬斯克難免有點(diǎn)飄。今年5月，他曾傲嬌地在社交平臺(tái)“抱怨”特斯拉股價(jià)過高。當(dāng)然這也引發(fā)了全球熱議。關(guān)于特斯拉“泡沫”還能撐多久的質(zhì)疑也見諸網(wǎng)絡(luò)報(bào)端。但除了個(gè)別做空機(jī)構(gòu)，越來越多的聲音開始傾向于支持這個(gè)“全人類的夢想”。
“現(xiàn)在這個(gè)勢頭沒問題。它的銷量每個(gè)月都在上升的。何小鵬不是說嘛，支持特斯拉市值漲到5000億（美元）?！逼囆袠I(yè)獨(dú)立分析師張翔告訴AI財(cái)經(jīng)社。
在行業(yè)人士看來，特斯拉的股價(jià)上漲，離不開美股整體強(qiáng)勢的反彈勢頭，尤其是科技股。與此同時(shí)，特斯拉在中國新能源汽車市場的驚艷表現(xiàn)，也為股價(jià)上漲提供了有力支撐。
不過，特斯拉的股價(jià)還能再漲嗎？投行人士認(rèn)為還可以。原因在于，一是中國市場對Model 3有著強(qiáng)勁需求，二是特斯拉電池日的利好可能。一旦特斯拉在9月的電池日上發(fā)布具顛覆性的電池技術(shù)，其股價(jià)無疑將會(huì)繼續(xù)飆漲。
時(shí)間再放長遠(yuǎn)一點(diǎn)，特斯拉還有一個(gè)殺手锏：自動(dòng)駕駛技術(shù)。去年5月，馬斯克曾在一次分析師電話會(huì)議上，提出特斯拉會(huì)成為一家價(jià)值5000億美元的公司，他的利器就是自動(dòng)駕駛技術(shù)。
現(xiàn)在來看，自動(dòng)駕駛已經(jīng)為其帶來了收益。二季報(bào)顯示，今年第二季度，特斯拉全自動(dòng)駕駛套件為其帶來了4800萬美元的遞延收入。
“我認(rèn)為把車隊(duì)升級到完全自動(dòng)駕駛根本上離不開軟件的更新。這是我們最有價(jià)值的資產(chǎn)”。 在此次的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，馬斯克如此強(qiáng)調(diào)。
不過，風(fēng)頭無二的馬斯克，當(dāng)下可能需要為特斯拉匆匆交付的新車質(zhì)量多操點(diǎn)心。4月以來，國內(nèi)外不少新晉車主投訴特斯拉Model Y、Model 3品控差，包括車漆、內(nèi)飾乃至座椅等諸多問題，最極致的問題車輛后座都能能掉下來。而在J.D.Power美國2020年度新車質(zhì)量研究報(bào)告中，特斯拉也以墊底名次為路虎們“解了圍”。
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